Science, une brève Introduction du marché

Original: http://www.bracil.net/finance/HFF/brief_intro.html

L’économie classique est un château. Malheureusement, il est construit sur le sable. La technologie s’est déplacé au sol et continuera de le faire. Nous n’avons pas un nouveau château. Nous vous proposons de construire de nouvelles fondations sans hypothèses erronées: (a) nous proposons d’étudier la physique des marchés ; (b) nous vous proposons de construire une plate-forme de type Wiki.
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I. économie classique est un beau château
Économie classique construire des systèmes mathématiques
Un système bien développé de mathématique ressemble à un château. Il est solide et donc assez facile à défendre : une fois que vous acceptez les hypothèses, les conclusions de suivre. 
Un château a eu beaucoup de gens, beaucoup d’années à construire. Ceux qui ont construit, il doit être fier, comme il se doit. Les gens qui l’habitent doivent se sentir en sécurité.
Malheureusement, les théories économiques plus classiques reposent sur des hypothèses erronées !
  1. Une hypothèse majeure est « rationalité parfaite ». Cela signifie que tout le monde est capable de prendre la bonne décision chaque fois compte tenu de ce qu’il/elle sait. Clairement, ce n’est pas vrai ! Nous savons toutes les règles dans les échecs, mais savons-nous ce qui est la meilleure ouverture de déménagement ? Nous n’avons pas, parce que prendre les bonnes décisions souvent nécessite le calcul que nous ne pouvons pas nous permettre. En effet, si l’hypothèse de « rationalité parfaite » détient, un gros morceau de l’informatique (y compris la théorie de la complexité et la moitié de l’intelligence artificielle) ne vaut pas étudier (Note 1).
  2. Une autre hypothèse importante est « homogénéité ». Cela signifie que tout le monde a la même interprétation de la situation, étant donnée les mêmes informations. Cas si Tesco annonce un bénéfice annuel de 3,5 milliards de livres, tout le monde doit finalement accepter que Tesco le prix des actions devrait augmenter de 0,5 %, ou baisse de 1,2 %, par exemple. En réalité, différentes personnes ont des attentes différentes. Donc un bénéfice de 3,5 milliards de livres qui pourrait être un bon résultat pour vous, mais un mauvais résultat pour les autres. En d’autres termes, certains achèterait des actions de Tesco et certains vendraient en même temps.
  3. Une troisième hypothèse est que toutes les informations pertinentes ã tous presque instantanément. (Cela fait partie de ce qu’on appelle « l’hypothèse efficace du marché ».) Nul doute que, en réalité, certaines personnes ont plus d’informations que d’autres. Certains obtiendrait l’information plus rapidement.
Toutes les hypothèses ci-dessus sont imparfaites. Pourtant, ils sont indispensables à tous les principaux résultats dans l’économie classique. Par conséquent, l’économie est un château construit sur du sable. Si on enlève les hypothèses ci-dessus, tous les manuels de sciences économiques doivent être réécrites. Mais personne ne sait comment le faire.
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II. le terrain a été déplacé par la technologie de l’informatique :

Être lourd et rigoureusement construit, un château est toujours sécuritaire même s’il est construit sur le sable. Ou est-ce ? C’est le cas, tant que le sol ne bouge pas. Mais il le fait. Le marché a changé à bien des égards. Ici, je voudrais mettre l’accent sur un seul des grands sujets : technologie de l’informatique.
L’informatique n’est pas à peu près la vitesse :
Quand on parle d’ordinateur commercial, ils ont tendance à payer la majeure partie de leur attention à la vitesse. Un programme d’ordinateur peut réagir en millisecondes. Un opérateur humain ne peut pas. Un programme d’ordinateur peut fonctionner 24 heures par jour. Un opérateur humain ne peut pas. Si l’ancien signifie une meilleure chance de reconnaître l’occasion tout d’abord. Mais l’impact de l’informatique est beaucoup plus profond que cela.
Si il y a une pièce d’or sur le sol, et il est légitime pour n’importe qui de le prendre, alors oui, c’est une question de qui est le plus proche et qui s’exécute plus rapidement. Mais combien de fois voyez-vous une pièce d’or sur le sol ? L’or est probablement quelque part à trouver, dans certains domaines, mais nous ne savons pas exactement où. Dans ce cas, la vitesse n’est pas aussi importante que la capacité de rechercher de manière efficiente et efficace. Vos connaissances sur le terrain est trop important. C’est là où savoir-faire de calcul.
Il est important de distinguer entre les données et informations :
Données soient inutiles sauf si il est transformé en information. Par exemple, un bénéfice de 3,5 milliards de livres est une pièce de référence. Cela signifie rien si vous transformer en informations telles que « Tesco a eu une bonne année ». Beaucoup de gens ne réalise pas combien important informatique technologie est pour transformer les données en informations. Si vous avez un bon algorithme, vous pourriez être en mesure d’analyser les données 1000 fois plus rapides. Avec l’aide d’algorithmes avancés, vous pouvez même être en mesure de découvrir que vous patterns d’autres ne peuvent pas.
Impact sur les hypothèses susmentionnées
Nous devons revoir les hypothèses d’économie classique ci-dessus, compte tenus de ce que nous avons dit sur l’informatique : quelle rationalité signifie ignore maintenant. Ce qui peut être sûr, c’est que les connaissances en technologie de l’informatique différencie les participants sur le marché (certains savent comment traiter mieux que d’autres données ; certains serait capable de transformer les données en informations plus utiles et plus vite que d’autres le faire). On pourrait donc dire que certains sont « plus rationnel » que d’autres. Pas tout le monde a les mêmes données, ni obtiennent-ils des données en même temps. Avec des données différentes et des capacités différentes, des investisseurs n’est pas homogènes.
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III. nos propositions

Nous ne prétendons pas que nous avons construit un nouveau château ; Nous n’avons pas. Nous disons qu’il existe de meilleures façons d’étudier les marchés. Tout ce que nous pouvons dire aujourd’hui est que nous devons construire des bases solides, fondées sur des hypothèses réalistes.
Marché physique :
Dès que les hypothèses erronées sont retirés, nous savons étonnamment peu de choses sur les marchés financiers. Nous devons revenir à kinder garden. Nous avons donc commencé avec le monde du bloc : nous pourrions étudier qui soutient de bloc qui bloquent. Qui vous diront où un bloc supplémentaire pourrait provoquer un effondrement. Dans un marché, nous pourrions regarder jusqu’au niveau moléculaire : les ordres et les positions (c.-à-d. Combien a été acheté ou vendu à quel prix). De cette façon, nous aurons une meilleure idée de comment il est stable et éventuellement les comment se défendre contre les chutes. Note 2
Notez que ce calcul est descriptive ; Il est basé sur aucune hypothèse. Les premiers travaux déjà nous a permis de répondre aux questions telles que :
  • « Quelle est la conséquence de la vente de 10 000 actions de X? »
  • « Comment grand une ordonnance pourrait causer le prix à baisser de 2,5 %? »
Plate-forme de type wiki :

Dans la recherche en physique, toutes les expériences doivent être reproductibles. En finance, les données ne sont pas largement disponibles. Ni est compétences en programmation. Notre deuxième proposition est de construire un système de type Wiki. Mais contrairement à Wikipédia, nous ne recueillons pas de textes. Nous recueillons les données et programmes. Programmes soumis à cette plateforme doivent être en mesure de lier à d’autres programmes. De cette façon, nous bâtirons un grand dépôt de programmes de données qui permet aux chercheurs de répéter les expériences des uns et des autres. Cette plate-forme de type Wiki formerait la base d’un nouveau château, qui sera construit collectivement par les chercheurs du monde entier.
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Remarques :
Travaux connexes : associés à ce travail sont finance computationnelle, computational economics et finance comportementale, qui émergent des domaines de la finance et l’économie. Mais ces domaines représentent moins de 1 % de la recherche en finance et en économie. Ils devraient devenir les principales cours d’eau !
Manque d’information est le seul aspect du problème. Débordement de l’information est probablement aussi méchant un problème. Personne ne lit chaque histoire dans tous les journaux. Même si vous le faites, pouvez-vous me dire quel article paru dans votre quotidien devrait influer sur le prix de l’action de HSBC aujourd’hui ? Certaines personnes doivent avoir plus de connaissances que d’autres sur les questions quelle histoire et quelle histoire n’est pas. Une telle connaissance des questions clairement quand ils achètent et vendent des actions HSBC. Évidemment pas tout le monde connaît parfaitement !

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